很多人认为，只要央行持续投放流动性，利率下行就是必然。这种观点看似有理，实则忽略了银行内部经营模式的深层异变。现在的银行，特别是大型商业银行，其负债端的压力缓解，很大程度上得益于“存款搬家”效应。资金从居民储蓄流向资管产品，再回流至银行体系形成非银存款。这虽然缓解了短期的流动性紧张，却也让银行的负债结构变得更加脆弱和不稳定，一旦市场波动，这些非银资金的流动性风险远高于传统存款。负债荒已成过去式？警惕同业存单低利率背后的结构性风险当市场还在惊叹于同业存单利率不断下探，甚至有人预言其将跌破1.55%时，我们或许需要停下来思考：这真的是一种健康的金融常态吗？过去那种银行疯狂发行存单、到处寻找负债的焦虑时代，似乎随着2025年下半年...admin666ss新闻2026-04-220
